La Tanzanie élargit l’accès à son marché de la dette publique aux investisseurs étrangers, dans le cadre d’une réforme destinée à renforcer la profondeur de ses marchés financiers et à diversifier les sources de financement de l’État.
La Banque de Tanzanie a annoncé jeudi un assouplissement de la réglementation des changes permettant désormais à l’ensemble des investisseurs étrangers de souscrire aux bons du Trésor et aux obligations d’État.
Jusqu’ici, l’accès au marché des titres publics était principalement réservé aux investisseurs issus de la Communauté d’Afrique de l’Est (EAC), de la Communauté de développement d’Afrique australe (SADC) ainsi qu’aux membres de la diaspora tanzanienne.
Pour la banque centrale, cette ouverture doit contribuer à accroître la liquidité du marché domestique, élargir la base d’investisseurs et renforcer l’attractivité de la Tanzanie auprès des capitaux internationaux.
La réforme intervient alors que le gouvernement de la présidente Samia Suluhu Hassan cherche à diversifier ses sources de financement dans un contexte marqué par la réduction de l’aide extérieure de plusieurs partenaires internationaux. L’élargissement de l’accès aux titres publics pourrait ainsi offrir au Trésor une nouvelle profondeur de marché pour financer ses besoins budgétaires et ses investissements.
La mesure intervient également dans un environnement politique sensible. Samia Suluhu Hassan, au pouvoir depuis 2021, a remporté l’élection présidentielle de l’an dernier, un scrutin contesté par ses opposants qui dénoncent des irrégularités et l’exclusion de plusieurs figures de l’opposition. Le processus électoral avait également été marqué par des troubles.
La présidente a rejeté les accusations concernant la régularité du scrutin et les critiques relatives à son bilan en matière de droits humains.
Sur le plan financier, l’enjeu dépasse toutefois le seul élargissement du cercle des souscripteurs. En ouvrant son marché obligataire à une base mondiale d’investisseurs, Dar es Salaam cherche à accroître la concurrence autour de sa dette souveraine, tout en donnant davantage de profondeur à un marché encore largement régional.
La réussite de cette stratégie dépendra néanmoins de la capacité du pays à maintenir la confiance des investisseurs internationaux, notamment en matière de stabilité macroéconomique, de liquidité du marché et de prévisibilité réglementaire.
Nadia SAR
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