La Banque africaine de développement (BAD) a entamé l’année 2026 sur une note résolument offensive sur les marchés internationaux. Mercredi 7 janvier, l’institution multilatérale, notée Aaa/AAA/AAA par Moody’s, S&P et Fitch, a réalisé une émission obligataire de référence mondiale d’un montant d’un milliard de livres sterling, arrivant à échéance en janvier 2029 et assortie d’un coupon fixe annuel de 3,750 %.
Il s’agit de la plus importante opération jamais menée par la BAD sur le marché en livres sterling. L’accueil des investisseurs a été particulièrement enthousiaste, avec un carnet d’ordres qui a rapidement dépassé 1,5 milliard de livres avant d’atteindre un pic de 2,3 milliards de livres, traduisant une sursouscription de 2,3 fois.
La demande a été largement portée par les trésoreries bancaires, qui ont représenté 66 % des souscriptions. Les banques centrales et institutions officielles ont capté 26 % de l’émission, tandis que les gestionnaires de fonds et autres investisseurs ont constitué les 8 % restants. Cette répartition illustre l’attrait transversal de l’opération et la confiance soutenue des investisseurs internationaux dans la solidité financière et la signature de la BAD.
Le placement a été réalisé à SONIA Midswaps +34 points de base, offrant un rendement annuel de 3,835 % et une prime de 15,2 points de base par rapport au gilt britannique de référence UKT 0,5 % janvier 2029. Cette tarification confirme la capacité de la BAD à se financer à des conditions compétitives sur le marché britannique.
Grâce à cette émission, la Banque africaine de développement élargit sa courbe de taux en livre sterling et renforce ses marges de manœuvre pour lever des ressources sur les marchés internationaux. Les fonds mobilisés seront destinés au financement de projets de développement durable à travers le continent africain, en ligne avec le mandat stratégique de l’institution.
L’opération, co-dirigée par la Banque de Montréal, HSBC et Banco Santander, sera réglée le 14 janvier 2026. Émise au format mondial et exemptée de la réglementation de la SEC américaine, elle offre un accès élargi à une base d’investisseurs internationaux, consolidant encore la position de la BAD comme émetteur de référence sur les marchés de capitaux.
